〈慧榮展望〉總座：AI推論帶動需求爆發 2027年NAND缺貨恐更嚴重

隨著 AI 推論 (Inference) 求快速升溫，全球記憶體供需持續緊繃，NAND 控制晶片大廠慧榮 (SIMO-US) 總經理苟嘉章今 (13) 日指出，AI 帶動記憶體產業結構性轉變，儘管原廠正啟動擴產，但仍追不上需求，預期不僅今年缺貨，甚至預期 2027 年缺貨會更嚴重。 苟嘉章說，AI 產業已從訓練階段跨入推論階段，帶動資料中心、企業與終端裝置對記憶體需求全面上升。尤其在輝達 (NVDA-US) 主導下，AI 生態系不斷擴張，從雲端服務供應商 (CSP)、主權 AI 到企業應用，需求規模快速成長，使記憶體市場出現結構性轉變。 不過，供給端方面，苟嘉章坦言，不論是 NAND 或 DRAM，擴產都面臨高資本門檻與長時間建置周期。以 DRAM 為例，新增 1 萬片 DDR5 的產能動輒，需投入 100 億美元，同時，先進製程資源又優先投入高毛利的 HBM(高頻寬記憶體)，進一步壓縮一般記憶體供給。NAND 廠雖已啟動擴產，但今年整體產能增幅僅約 15% 至 25%，遠不及 AI 帶動的需求成長。 在此背景下，苟嘉章直言，目前市場缺口相當明顯，供給仍難以跟上，因此價格從去年 8 月到今年 3 月已經漲了 4 到 10 倍，甚至部分低容量的產品更飆漲 15 倍，短期在需求持續推動下，2027 年供需缺口可能進一步擴大，強調即便新產能陸續開出，也僅能「緩解而非解決」。 另外，苟嘉章也特別點名汽車產業，預期 NAND 原廠將優先供應給高成長與高毛利的應用，對汽車等領域造成排擠效應，公司也盡量幫助客戶，避免斷鏈情況發生。 展望後市，苟嘉章認為，AI 需求仍處於早期階段，成長動能強勁，「AI 泡沫」出現的機率極低。在供給擴張受限、需求持續擴大的情況下，NAND 缺貨問題短期難解。